Hầu hết các công cụ theo dõi vốn hóa thị trường tiền điện tử đều tính cả stablecoin, tài sản được gói (wrapped assets) và các sản phẩm tài chính được token hóa. RealCryptoCap loại bỏ chúng để hiển thị giá trị thị trường tiền điện tử gốc.
Hầu hết các công cụ theo dõi vốn hóa thị trường tiền điện tử đều làm tăng vốn hóa bằng cách tính stablecoin, coin được gói, cổ phiếu được token hóa, trái phiếu được token hóa, hàng hóa được token hóa và các tài sản tổng hợp khác như thể hiện chúng là tài sản tiền điện tử gốc. Điều này khiến con số tổng quan trông lớn hơn, nhưng cũng khiến thị trường khó hiểu hơn. Một stablecoin được đảm bảo bằng đô la rất hữu ích, nhưng nó không phải là cùng một thứ với token của một mạng phi tập trung. Một token bitcoin được gói có thể quan trọng đối với thanh khoản DeFi, nhưng nó vẫn là một yêu cầu đối với việc tiếp xúc với Bitcoin chứ không phải là một nền kinh tế Bitcoin gốc thứ hai.
RealCryptoCap được xây dựng dựa trên một nguyên tắc nghiêm ngặt hơn: đếm các tài sản tiền điện tử gốc, sau đó theo dõi riêng các tài sản bị loại trừ như tín hiệu thanh khoản hoặc rủi ro khi chúng thực sự có ý nghĩa. Bitcoin, Ethereum, Solana và các token lớp nền tảng hoặc giao thức khác đại diện cho các mạng có giá trị thị trường riêng. Stablecoin đại diện cho tiền được token hóa. Tài sản được gói (wrapped) đại diện cho tiếp xúc được sao chép. Cổ phiếu, trái phiếu, công cụ nợ chính phủ, vàng, bất động sản, tín dụng tư nhân, quỹ và các sản phẩm tương tự được token hóa đại diện cho các công cụ tài chính được đưa lên chuỗi. Tất cả chúng đều có thể liên quan, nhưng chúng không nên được trộn lẫn vào cùng một bảng xếp hạng như thể chúng thuộc cùng một loại tài sản.
Sự khác biệt này trở nên quan trọng nhất khi người dùng xem xét top 500. Một danh sách thông thường có thể đẩy các mạng gốc xuống thấp hơn chỉ vì nguồn cung stablecoin mở rộng hoặc vì các sản phẩm tài chính được token hóa được tính cùng với các mạng tiền điện tử. Điều đó có thể khiến tỷ trọng BTC trông yếu hơn thực tế, khiến độ rộng của altcoin trông lành mạnh hơn thực tế, và khiến tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử trông lớn hơn so với vũ trụ tiền điện tử gốc có thể đầu tư. Trong thị trường tăng giá, điều này có thể tạo ra sự tự tin sai lầm. Trong thị trường giảm giá, nó có thể che giấu mức độ giá trị tiền điện tử gốc mang tính đầu cơ thực sự đã rời khỏi hệ thống.
RealCryptoCap loại bỏ những méo mó đó khỏi bảng xếp hạng. Stablecoin bị loại trừ. Các đại diện được wrap và cầu nối bị loại trừ. Token biên nhận staking, tiếp xúc tổng hợp, chứng khoán token hóa, hàng hóa token hóa, trái phiếu kho bạc token hóa, wrapper ETF/ETP, sản phẩm thị trường tiền tệ và các token tài sản thực tế khác bị loại trừ khỏi vốn hóa thị trường gốc. Điều này không có nghĩa là chúng vô dụng hoặc không quan trọng. Điều này có nghĩa là chúng thuộc về một nhóm phân tích khác.
Terminal Dữ liệu Thị trường mở rộng phương pháp này bằng cách theo dõi các tài sản bị loại trừ khi chúng hữu ích. Cung stablecoin có thể là một tín hiệu thanh khoản. Luồng ETF có thể là một tín hiệu cầu từ tổ chức. Trái phiếu kho bạc token hóa có thể cho thấy tài chính on-chain đang phát triển như thế nào. Thanh khoản được wrap có thể ảnh hưởng đến rủi ro DeFi. Nhưng những tín hiệu đó nên cung cấp thông tin cho phân tích mà không làm tăng mẫu số crypto gốc. Sự tách biệt đó là luận điểm cốt lõi của RealCryptoCap: trước tiên hãy đếm thị trường crypto thực, sau đó nghiên cứu riêng các wrapper tài chính xung quanh nó.
Đối với nhà giao dịch, kết quả là một cái nhìn rõ ràng hơn về sức khỏe thị trường. Vốn hóa thực tế cho thấy bao nhiêu giá trị đang nằm trong các tài sản crypto bản địa. Chiếm lĩnh thực tế cho thấy sức mạnh của Bitcoin đối với vũ trụ crypto bản địa thay vì đối với bảng cân đối kế toán của stablecoin. Tỷ trọng vốn loại trừ cho thấy bao nhiêu phần của thị trường được báo cáo là giống tiền mặt, được gói, tổng hợp hoặc tài chính được token hóa. Cùng nhau, những con số này giúp người dùng hiểu xem thị trường đang thực sự mở rộng hay tổng số liệu chính đang được làm đầy bởi các tài sản không đại diện cho giá trị crypto bản địa mới.
Đây là lý do chỉ số này được cố ý thận trọng. Nếu một tài sản trông giống như tiền mặt được token hóa, biên nhận, cổ phần quỹ, yêu cầu hàng hóa hoặc lớp bọc chứng khoán truyền thống, nó không nên được phép thay đổi xếp hạng crypto bản địa. Báo cáo của cộng đồng vẫn có thể bắt được các trường hợp ngoại lệ, nhưng nguyên tắc vẫn ổn định: đo lường các mạng crypto trước, sau đó phân tích các lớp bọc và thanh khoản riêng biệt.