Chiếm lĩnh Thực tế đo lường BTC và các tài sản bản địa chính so với thị trường còn lại sau khi loại bỏ stablecoin, tài sản được gói (wrapped assets) và các sản phẩm tài chính token hóa.
Chiếm lĩnh BTC truyền thống sử dụng mẫu số bị nhiễu bởi stablecoin, tài sản được gói (wrapped assets) và các sản phẩm tài chính tổng hợp. Điều này tạo ra tín hiệu nhiễu. Nếu nguồn cung stablecoin tăng, chiếm lĩnh truyền thống có thể biến động ngay cả khi không có thay đổi có ý nghĩa nào trong thị trường rủi ro crypto bản địa. Nếu trái phiếu được token hóa hoặc tài sản được gói tăng, mẫu số được báo cáo lại mở rộng. Bitcoin có thể trông yếu hơn so với crypto chỉ vì tiếp xúc giống tiền mặt hoặc trùng lặp đã được tính cùng với các mạng bản địa.
Chiếm lĩnh Thực tế sử dụng mẫu số RealCryptoCap thay thế: chỉ vốn hóa thị trường crypto bản địa. Bitcoin được so sánh với giá trị của các mạng crypto thực, không phải với đô la được token hóa, biên lai được gói, hoặc chứng khoán được token hóa. Điều này cung cấp cho nhà giao dịch một cái nhìn rõ ràng hơn về việc liệu BTC có thực sự đang tăng hay giảm sức mạnh so với các tài sản đại diện cho rủi ro crypto. Đây là một chỉ số sức khỏe thị trường, không chỉ là một thay đổi về thương hiệu.
Điều này quan trọng trong mọi giai đoạn của chu kỳ. Trong các thị trường tăng giá giai đoạn đầu, Bitcoin thường dẫn dắt trong khi thanh khoản quay trở lại một cách thận trọng. Real Dominance có thể cho biết liệu BTC có đang hấp thụ làn sóng vốn đầu tiên hay không, hay liệu các altcoin bản địa có thực sự tham gia hay không. Trong các giai đoạn altcoin mang tính đầu cơ, Real Dominance có thể giảm vì vốn đang luân chuyển vào rủi ro crypto bản địa chứ không phải do phát hành stablecoin thay đổi. Trong thị trường giảm giá, Real Dominance có thể tăng nếu người dùng rút khỏi altcoin sang BTC trong khi số dư stablecoin đứng ngoài cuộc.
Chỉ số này cũng giúp tách biệt thanh khoản khỏi khẩu vị rủi ro. Tăng trưởng stablecoin có thể là tín hiệu tăng giá nếu nó đại diện cho nguồn vốn tiềm năng, nhưng nó không nên tự động làm giảm sự thống trị của Bitcoin. Sự co lại của stablecoin có thể là tín hiệu giảm giá cho thanh khoản, nhưng nó không nên khiến BTC trông mạnh hơn so với các tài sản bản địa bằng cách thu hẹp sai mẫu số. Real Dominance giữ các câu hỏi này tách biệt: stablecoin thuộc về bảng điều khiển thanh khoản, trong khi sự thống trị thuộc về bảng điều khiển vốn hóa thị trường bản địa.
Trên trang Dữ liệu Thị trường, Real Dominance nên được đọc cùng với dòng chảy ETF, DXY, tỷ lệ tài trợ, quyền chọn, thanh khoản và rủi ro sự kiện vĩ mô. Real Dominance tăng cùng với dòng chảy ETF mạnh có thể cho thấy nhu cầu BTC từ các tổ chức. Real Dominance giảm cùng với độ rộng thị trường cải thiện có thể cho thấy sự luân chuyển altcoin bản địa lành mạnh hơn. Real Dominance giảm trong khi đòn bẩy và tỷ lệ tài trợ quá nóng có thể báo hiệu rủi ro đầu cơ thay vì sự mở rộng thị trường bền vững.
Không có chỉ báo đơn lẻ nào tự giải thích thị trường. Real Dominance được thiết kế để loại bỏ sự ô nhiễm kế toán, giúp các phân tích khác bắt đầu từ một nền tảng sạch hơn. Bằng cách loại bỏ stablecoin, tài sản được gói, cổ phiếu được token hóa, trái phiếu được token hóa, hàng hóa được token hóa và các sản phẩm tổng hợp khác khỏi mẫu số, RealCryptoCap làm cho chỉ số thống trị trở nên hữu ích hơn cho các nhà giao dịch muốn biết liệu Bitcoin có thực sự dẫn đầu hay tụt hậu so với thị trường crypto thực tế.
Mục tiêu thực tiễn không phải là làm cho Bitcoin trông tốt hơn hay xấu đi. Mục tiêu là làm cho mẫu số trở nên trung thực. Khi các stablecoin, tài sản được gói gọn và các sản phẩm tài chính được token hóa bị loại bỏ, mức độ thống trị sẽ trở thành một tín hiệu rõ ràng hơn về cấu trúc thị trường. Người dùng sau đó có thể quyết định liệu sức mạnh của BTC mang tính phòng thủ, mang tính thể chế, do thanh khoản thúc đẩy, hay là một phần của sự mở rộng rộng lớn hơn trong hệ sinh thái crypto bản địa.
Đối với người dùng RealCryptoCap, chỉ số này được thiết kế để đi kèm với vốn hóa thị trường, dòng tiền ETF, thanh khoản stablecoin, vị thế quyền chọn, tỷ lệ tài trợ, chỉ số DXY và rủi ro từ các sự kiện vĩ mô. Một biến động về mức độ thống trị sẽ hữu ích hơn khi mẫu số là trung thực. Đó là lý do tại sao trang web tách biệt giá trị crypto bản địa khỏi các tài sản giống tiền mặt, biên nhận được gói gọn và các sản phẩm tài chính được token hóa trước khi đặt câu hỏi liệu Bitcoin có đang dẫn đầu hay tụt hậu so với phần còn lại của thị trường.