Vào ngày 5 tháng 10 năm 2026, FinCEN đã rút lại quy tắc về ví không được lưu trữ và bộ trộn tiền điện tử, nhưng việc giám sát đang được tái thiết lập tại các điểm kết nối. Chiến thắng về tự custody nhỏ hơn vẻ bề ngoài của nó.
FinCEN đã hủy bỏ Quy tắc Tự Custody. Đừng vội mừng.
Những điểm chính
- Vào ngày 5 tháng 10 năm 2026, FinCEN đã rút lại quy tắc về ví không được lưu trữ (RIN 1506-AB47) vào tháng 12 năm 2020 và biện pháp đặc biệt về bộ trộn tiền điện tử (RIN 1506-AB64) vào tháng 10 năm 2023, với việc công bố trên Federal Register dự kiến vào ngày 6 tháng 10.
- Quy tắc về ví sẽ buộc các ngân hàng và sàn giao dịch phải báo cáo các giao dịch tự custody trên 10.000 USD và ghi lại các giao dịch trên 3.000 USD, biến đối tác của bạn thành nhân viên KYC của bạn.
- Quy tắc mixer đã viện dẫn Điều 311 của Đạo luật USA PATRIOT để dán nhãn mọi hoạt động trộn tiền điện tử là "mối lo ngại chính về rửa tiền."
- Các nghĩa vụ hiện hành theo Đạo luật Bí mật Ngân hàng, AML và các lệnh trừng phạt của OFAC vẫn không thay đổi. Đây là sự lui bước khỏi những cuộc chiến không thể thắng, chứ không phải từ việc giám sát.
- Kiến trúc giám sát thực sự đang được tái xây dựng tại các điểm kết nối: các nhà phát hành stablecoin, sàn giao dịch và mạng lưới trừng phạt.
Vào ngày 5 tháng 10 năm 2026, Cục Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) thuộc Bộ Tài chính đã lặng lẽ rút lại hai quy định giám sát tiền điện tử mạnh mẽ nhất mà chính phủ Hoa Kỳ từng đề xuất: quy định báo cáo ví không được lưu trữ năm 2020 và "biện pháp đặc biệt" về trộn tiền năm 2023. Phản ứng ngay lập tức trên X là một chiến thắng, quyền tự quản lý ví đã giành chiến thắng, nhà nước giám sát đang rút lui, quyền riêng tư đã có ngày của mình. Đó là cách hiểu sai. FinCEN không đầu hàng. Họ đã củng cố.
Điều gì thực sự đã bị hủy bỏ
Hai quy tắc, hai số RIN, hai mục tiêu khác nhau. Quy tắc đầu tiên, được đề xuất vào tháng 12 năm 2020, sẽ yêu cầu các ngân hàng và doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ nộp báo cáo về bất kỳ giao dịch nào với ví tự lưu trữ không được lưu trữ tập trung trên $10,000, và lưu hồ sơ về bất kỳ giao dịch nào trên $3,000. Bên đối tác trong những giao dịch đó là một cá nhân riêng lẻ đang nắm giữ khóa riêng của họ. Theo khung đó, mọi sàn giao dịch hoặc ngân hàng tiếp xúc với ví lạnh sẽ phải cung cấp thông tin nhận dạng về một người không phải là khách hàng.
Phương án thứ hai, được đề xuất vào tháng 10 năm 2023, đã viện dẫn Điều 311 của Đạo luật PATRIOT Hoa Kỳ để chỉ định việc trộn tiền ảo có thể quy đổi là một "mối lo ngại rửa tiền chính." Nó sẽ buộc các tổ chức chịu trách nhiệm báo cáo các giao dịch liên quan đến trộn tiền, bao gồm địa chỉ ví, mã giao dịch và địa chỉ IP. Cả hai hiện đã bị hủy bỏ ở hình thức hiện tại. "FinCEN sẽ không thực hiện thêm hành động nào đối với Thông báo Đề xuất Quy định này," thông báo rút lại nêu rõ.
Tại sao FinCEN lùi bước ngay bây giờ?
Câu trả lời chính thức được trình bày theo ngôn ngữ của chính quyền: cả hai thông báo đều trích dẫn báo cáo ngày 30 tháng 7 năm 2025 của Nhóm Công tác về Thị trường Tài sản Số thuộc Tổng thống, "Tăng cường Lãnh đạo của Hoa Kỳ trong Công nghệ Tài chính Số," mô tả động thái này là một phần của việc làm cho các quy định về tài sản số "phù hợp với mục đích." Câu trả lời thực sự là phép tính pháp lý. Phán quyết của Tòa án Tuần thẩm Thứ năm vào tháng 11 năm 2024 trong vụ Van Loon v. Bộ Tài chính đã tìm thấy rằng các bộ trộn dựa trên hợp đồng thông minh, bất biến, không đủ điều kiện là "tài sản" có thể bị trừng phạt theo IEEPA. Sau đó, Bộ Tài chính đã xóa Tornado Cash khỏi danh sách trừng phạt của mình vào tháng 3 năm 2025. FinCEN dường như đã kết luận rằng vụ việc về bộ trộn là không thể thắng, và quy định về ví, một xác sống sáu năm chưa bao giờ được ban hành, chưa bao giờ bị tiêu diệt, chỉ luôn đe dọa, cuối cùng đã được tổ chức tang lễ.
Không có gì trong đây là một sự thức tỉnh đạo đức. Đó là một cơ quan đang cắt giảm tổn thất trong các vụ kiện mà tòa án đã quyết định rằng họ sẽ thua.
Bức tranh toàn cảnh: hoạt động giám sát đã được chuyển đến các cửa ra vào
Đây là phần mà chiến thắng đi qua bỏ sót. Trong khi Cục Điều tra Tài chính Hoa Kỳ đang lặng lẽ hủy hai quy tắc này, phần còn lại của bộ máy liên bang đang xây dựng cơ sở hạ tầng giám sát không cần chúng. Trong mười bảy ngày sau khi Đạo luật CLARITY bỏ phiếu thất bại về hạn chế tranh luận, bốn cơ quan — Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang và Cục Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ — đã thực hiện chín hành động về tiền điện tử trong bảy ngày làm việc. Cục Dự trữ Liên bang đề xuất hai quy tắc nhằm hiện thực hóa khuôn khổ thanh toán ổn định cho đồng tiền ổn định theo Đạo luật GENIUS. Cục Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ cấp giấy phép tín thác quốc gia cho Bastion Platforms, Catena Trust vào ngày 15 tháng 9, ngân hàng Catena Trust, và Agora National Trust Bank. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch ban hành Miễn trừ Đổi mới cho các sàn chứng khoán được token hóa và thư không hành động gửi eToro, rồi cấp lớp cổ phần token hóa cho Quỹ ARK Venture.
Vào ngày 1 tháng Mười, Bộ Tài chính đã trừng phạt mạng lưới thanh toán A7 Network có liên quan đến Nga và Iran, mạng lưới này di chuyển tiền thông qua USDT, và FinCEN đã đề xuất lệnh cấm chuyển tiền đối với các đại lý cấp dưới của nó. Vài ngày trước đó, các nhà điều tra của Thượng viện đang chất vấn Tether về các biện pháp kiểm soát trừng phạt của mình; Tether đã trả lời bằng cách chỉ ra khoảng 550 triệu USD trong các tài sản có liên quan đến Iran mà họ đã đóng băng trong năm 2026.
Kết nối các điểm đó và chiến lược trở nên rõ ràng. Chính phủ đã ngừng cố gắng giám sát chính blockchain. Thay vào đó, họ đang giám sát hai cửa ra vào: các nhà phát hành stablecoin có công tắc đóng băng, và các sàn giao dịch có KYC. Bạn có thể giữ khóa riêng của mình mà không chịu gánh nặng báo cáo. Ngay khi bạn chạm vào USDT, một sàn giao dịch, hoặc hệ thống ngân hàng, bạn lại bước vào nhà tù panopticon.
Ai thắng, và ai thua
Những người chiến thắng thực sự là một nhóm nhỏ nhưng rõ ràng. Những người nắm giữ tài sản tự quản lý mất đi một thanh kiếm báo cáo ở cấp độ đối tác từng treo lơ lửng trên mọi giao dịch ví phần cứng trong sáu năm. Các nhà phát triển và người dùng công cụ bảo mật mất đi một chỉ định thô bạo theo Mục 311, vốn sẽ coi mọi giao dịch liên quan đến trộn tiền là bất hợp pháp một cách mặc nhiên. Các đồng tiền riêng tư có được một khoảng nghỉ ngắn về tâm lý thị trường.
Những người thua cuộc là những người nhầm lẫn điều này là chiến thắng. Gánh nặng giám sát không biến mất; nó tập trung lại. Nếu bạn nắm giữ tài sản tự quản lý và mô hình mối đe dọa duy nhất của bạn là "báo cáo chính phủ", bạn đã đọc sai bàn cờ. Các điểm nghẽn là các nhà phát hành và sàn giao dịch mà bạn tiếp xúc khi bạn tham gia hoặc rút ra, và những điểm này đang bị giám sát nhiều hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử tiền điện tử.
Điều này đã từng xảy ra trước đây chưa?
Đúng vậy, và mô hình này đã cũ. Các cơ quan quản lý vượt quá thẩm quyền với các quy định rộng khắp và tổng quát; tòa án và công nghệ khiến chúng không thể thực thi; các cơ quan quản lý rút lui, rồi quay trở lại với các công cụ hẹp hơn, chính xác hơn, thực hiện cùng một công việc thông qua một cơ chế khác. Quy định về ví không được lưu trữ năm 2020 đã được ban hành vội vàng trong những tuần cuối cùng của nhiệm kỳ Trump thứ nhất bởi Bộ trưởng Treasury lúc đó là Steven Mnuchin. Nó nay bị hủy bỏ dưới nhiệm kỳ Trump thứ hai. Điều khác biệt lần này không phải là sự rút lui; mà là cơ sở hạ tầng thay thế cuối cùng đã trưởng thành. Sáu năm trước, việc giám sát crypto tại điểm nghẽn có nghĩa là hy vọng các sàn giao dịch hợp tác. Ngày nay, một nhà phát hành stablecoin có thể đóng băng tài sản ở cấp độ hợp đồng, và một mạng lưới bị trừng phạt có thể bị cắt khỏi các điểm chuyển đổi sang tiền pháp định với một đề xuất của FinCEN.
Hướng đi của vấn đề này trong một đến ba năm tới là gì?
Có một bài kiểm tra có thể bác bỏ được lồng ghép trong việc rút lại quy định này. Nếu FinCEN đề xuất lại các quy định tương đương chức năng dưới các số RIN mới trong vòng 12 đến 18 tháng, hoặc nếu khung làm việc về mixer xuất hiện trở lại trong quá trình xây dựng quy định stablecoin của Đạo luật GENIUS, thì đây là hành động dọn dẹp hồ sơ, không phải sự rút lui. Dự đoán của tôi: khung làm việc về mixer sẽ không quay lại nhằm vào người nắm giữ. Nó sẽ quay lại nhằm vào các trung gian, được tích hợp vào quy định về stablecoin và sàn giao dịch, áp dụng cho các tổ chức thay vì cá nhân. Việc giám sát không biến mất. Nó di chuyển đến lớp thực sự có nhân viên tuân thủ.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch?
Không bàn về giá cả. Về mặt chiến lược, việc rút lại quy định này loại bỏ một rủi ro đuôi: nỗi sợ rằng đối tác của bạn đột ngột phải chịu trách nhiệm báo cáo về các giao dịch tự lưu trữ của bạn. Tác dụng răn đe đối với hoạt động trên chuỗi đã biến mất, và thanh khoản có thể dần quay trở lại các đường ray phi tự lưu trữ. Nhưng thực tế tại điểm chuyển đổi vào/ra vẫn không thay đổi và đang trở nên nghiêm ngặt hơn. Quyền riêng tư vào năm 2026 là chức năng của nơi bạn giao dịch, không phải nơi bạn lưu trữ. Hãy lập kế hoạch cho các điểm vào và ra của bạn phù hợp, và giả định rằng mọi điểm chạm với nhà phát hành hoặc sàn giao dịch đều có thể được nhìn thấy bởi một nhóm tuân thủ ở đâu đó.
Câu hỏi mà không ai đang đặt ra
Mọi người đang ăn mừng việc FinCEN ngừng thực hiện một số hoạt động. Hầu như không ai đặt câu hỏi về những gì nó đang làm thay thế. Nếu bạn muốn xây dựng một nhà nước giám sát xung quanh một tài sản không cần phép, bạn sẽ không lãng phí sáu năm để theo đuổi một quy định mà tòa án đã tước bỏ ý nghĩa. Bạn sẽ để những người nắm giữ tin rằng họ đã thắng, và âm thầm khóa các lối thoát. Đó chính xác là những gì hai tuần qua trông giống như. Chiến thắng về việc tự quản lý ví là có thật, và nhỏ hơn vẻ bề ngoài của nó.
Câu hỏi thường gặp
Quy định ví không lưu trữ của FinCEN là gì? Quy định về ví không lưu trữ tháng 12 năm 2020 (RIN 1506-AB47) sẽ yêu cầu các ngân hàng và doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ nộp báo cáo về các giao dịch với ví tự quản lý trên $10,000 và lưu hồ sơ về các giao dịch trên $3,000. Nó đã bị rút lại vào ngày 5 tháng 10 năm 2026.
Tại sao FinCEN rút quy định về bộ trộn tiền điện tử? Biện pháp đặc biệt về bộ trộn tháng 10 năm 2023 (RIN 1506-AB64) dựa trên Điều 311 của Đạo luật PATRIOT Hoa Kỳ. Sau phán quyết Van Loon v. Treasury của Tòa án Phúc thẩm Vòng thứ Năm vào tháng 11 năm 2024, xác định rằng các bộ trộn hợp đồng thông minh bất biến không phải là "tài sản" có thể bị trừng phạt, và Tornado Cash bị gỡ bỏ khỏi danh sách vào tháng 3 năm 2025, cơ sở pháp lý sụp đổ, và FinCEN kết luận vụ việc không thể thắng kiện.
Điều này có nghĩa là tự lưu trữ tiền điện tử hiện không bị quản lý không? Không. Các nghĩa vụ hiện hành theo Đạo luật Bí mật Ngân hàng, chống rửa tiền và trừng phạt của OFAC đối với các sàn giao dịch và bên lưu ký vẫn hoàn toàn có hiệu lực. Việc rút lại chỉ loại bỏ hai chế độ báo cáo đề xuất cụ thể.
Những quy định này có thể quay trở lại không? Có. "Không có hành động thêm nào đối với NPRM này" không phải là rào cản vĩnh viễn. Một chính quyền tương lai hoặc một vụ trộm lớn liên quan đến bộ trộn có thể mở một hồ sơ thay thế, có khả năng nhắm mục tiêu lại vào các nhà phát hành stablecoin và trung gian thay vì người nắm giữ cá nhân.