ธนาคารกลางจีน (PBOC) ระงับโฆษณา Solana ในเซี่ยงไฮ้และเปิดการสอบสวนนักโปรโมทในท้องถิ่น ปิดรูรั่วสุดท้ายสู่ตลาดปิดที่ใหญ่ที่สุดของคริปโต
China บัญญัติควบคุมการตลาดคริปโต ตัดช่องโหว่สุดท้ายออกแล้ว
กลางเดือนตุลาคม โลโก้ Solana ที่ส่องแสงสว่างได้ทอดข้ามหน้าอาคาร Citigroup Tower ในย่านการเงิน Lujiazui ของเซี่ยงไฮ้ — เสมือนการปักธงของวงการคริปโตบน Wall Street "ni hao shanghai" บัญชาการอย่างเป็นทางการของโครงการโพสต์เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม วันต่อมา ตำรวจกำลังต้อนผู้เข้าร่วมออกจากการจัดงาน "Solana Accelerate China 2026" ที่กำหนดไว้ และภายในวันที่ 6 พฤศจิกายน ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้ลงโทษแคมเปญทั้งหมดว่าเป็น "กิจกรรมทางการเงินผิดกฎหมาย" และเปิดการตรวจสอบบริษัทและบุคคลในประเทศที่ช่วยดำเนินการ
อ่านประโยคสุดท้ายอีกครั้ง ธนาคารกลางไม่ได้ดำเนินคดีกับกระดานเทรด การขายโทเค็น หรือขบวนการฟอกเงิน แต่กำลังสอบสวนโฆษณาที่อยู่ข้างอาคาร — และบริษัทท้องถิ่นที่รับโฆษณาชิ้นนั้น นั่นคือเรื่องราว จีนเพิ่งแบนแบรนด์คริปโทฯ ไม่ใช่การเทรด (ซึ่งถูกแบนไปก่อนแล้ว) และด้วยการกระทำนั้น จีนได้ปิดประตูสุดท้ายที่โปรเจกต์คริปโทฯ ต่างประเทศเคยแอบย่องเข้ามาตลอดทศวรรษ
ข้อคิดสำคัญ
- ธนาคารกลางจีนระงับการทัวร์ "Accelerate China 2026" 4 เมืองของ Solana และจะสอบสวนบริษัทในประเทศที่อยู่เบื้องหลังการโฆษณาที่หลู่เจียจื๋อ — ไม่เพียงแต่ตัวแพลตฟอร์มหรือโทเค็น
- ข้อบังคับร่วมของ 8 หน่วยงานของจีนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 (银发〔2026〕42号) กำหนดให้การ "สนับสนุน" การทำการตลาดของโปรเจกต์คริปโตต่างประเทศเป็นความผิดที่ต้องรับโทษ และอาจมีความรับผิดทางอาญาได้
บทเรียนที่ว่า "พูดแต่เทคโนโลยี อย่าพูดเรื่องเหรียญ" (只谈技术、不谈币) ที่โปรเจกต์ต่างชาติเคยใช้ "งอเข้าสู่จีน" (curve into China) ปัจจุบันตายแล้วอย่างเป็นทางการ
ปักกิ่งได้เลือกทางแยกของตนแล้ว: อนาคตของบล็อกเชนที่อนุญาตและรัฐดำเนินการ และเงินหยวนดิจิทัล ขณะละทิ้งบล็อกเชนสาธารณะแบบไม่มีสิทธิ์ให้ตะวันตกไปทั้งหมด
- บทเรียนที่แท้จริงไม่ใช่ "จีนต่อต้านคริปโท" แต่คือชั้นการตลาดเป็นจุดคอขวดสุดท้าย — และตะวันตกกำลังสร้างเครื่องมือเดียวกันนี้
เกิดอะไรขึ้นจริง ๆ ที่เซี่ยงไฮ้?
มูลนิธิ Solana มีแผนจัดการทัวร์ 4 เมือง — เซี่ยงไฮ้ หางโจว เซินเจิ้น และปักกิ่ง — ระหว่างวันที่ 16 ถึง 22 ตุลาคม ในบริบทของ "โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ปัญญาประดิษฐ์ และการชำระเงิน" เจ้าหน้าที่ PBOC ในการให้สัมภาษณ์ Financial News ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ให้มุมมองของหน่วยงานกำกับดูแล: "การตรวจสอบล่าสุดพบ" ว่า Solana จัด "แคมเปญโฆษณาที่มีชื่อเสียงผ่านหน่วยงานภายในประเทศที่เกี่ยวข้อง" เพื่อทำการตลาดแบรนด์ของตน ธนาคารได้ประสานงานกับหน่วยงานกำกับดูแลการเงินระดับท้องถิ่น ตำรวจ และสำนักงานกำกับดูแลตลาด เพื่อระงับกิจกรรมดังกล่าว และกล่าวว่าจะตรวจสอบบริษัทและบุคคลที่เกี่ยวข้อง
รายละเอียดสองอย่างมีความสำคัญมากกว่าการปราบปรามเอง ประการแรก ฐานที่เจ้าหน้าที่ระบุ: SOL คือ "โดยเนื้อแท้แล้วเป็นสกุลเงินเสมือน" และ Solana "ให้บริการด้านเทคนิคสำหรับการออกและการซื้อขายสกุลเงินเสมือนสำคัญ เช่น USDT" ด้วยตรรกะเช่นนี้ บล็อกเชนสาธารณะรายใหญ่เกือบทั้งหมด — Ethereum, BNB Chain, Base — ก็ผิดกฎหมายเท่าเทียมกัน เนื่องจากทั้งหมดโฮสต์โทเค็นและสเตเบิลคอยน์ของบุคคลที่สาม ประการสอง เป้าหมาย: ผู้ให้บริการภายในประเทศที่ไม่มีชื่อ ไม่ใช่นิยาม Solana เอง ประธานมูลนิธิ Lily Liu ได้กล่าวโทษการยกเลิกว่าเกิดจากการลงทะเบียน "เพิ่มขึ้นสี่เท่าในชั่วข้ามคืน" เกินขีดความสามารถที่สถานที่ได้รับอนุญาต PBOC ของตนเองไม่กล่าวถึงจำนวนผู้เข้าร่วมใดๆ เลย การโฆษณาเองคือความผิด
ทำไมแบนการตลาดคริปโทจึงมีความสำคัญมากกว่าแบนการซื้อขาย?
รากฐานทางกฎหมายคือประกาศ关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知 (银发〔2026〕42号) ที่ออกเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 โดย ปบีโอซี และอีกเจ็ดหน่วยงาน ได้แก่ คณะกรรมาธิการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีกระทรวงความปลอดภัยสาธารณะ Administration การตลาดแห่งรัฐ คณะกรรมการกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน และ Administration การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ประกาศนี้ยืนยันแบนปี 2021 และเพิ่มบทลงโทษ มีสองข้อที่รับภาระสำคัญตรงนี้
นิติบุคคลต่างประเทศ "อาจไม่ให้บริการที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสมือนไปยังบุคคลภายในประเทศในรูปแบบใด ๆ อย่างผิดกฎหมาย" และ — ข้อที่น่ากลัวที่สุด — นิติบุคคลและบุคคลในประเทศที่ "รู้หรือควรทราบ" ว่านิติบุคคลต่างประเทศกำลังกระทำการดังกล่าว แล้วยังสนับสนุนก็ตาม "จะถูกดำเนินคดีตามกฎหมาย" โดยมีความรับผิดทางอาญาหากมีความผิดทางอาญาเกี่ยวข้อง นั่นคือเหตุผลที่ "บทบัญญัติว่าด้วยการสนับสนุน" ทำให้องค์กรโฆษณา ผู้จัดงานผู้จัดการชุมชน หรือเจ้าของสถานที่อยู่ในข่ายถูกดำเนินคดีทางกฎหมาย แจ้งเกณท์ยังทำสิ่งใหม่อย่างแท้จริง: ห้ามนำสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มาทำเป็นโทเค็นภายในจีน ห้าม anyone ออก stablecoin ที่ตรึงค่ากับหยวนนอกประเทศโดยไม่ได้รับอนุญาต และห้ามบริษัทในประเทศจดชื่อหรือขอบเขตธุรกิจที่มีคำว่า "สกุลเงินเสมือน" "stablecoin" "RWA" หรือคำคล้าย ๆ กัน
นี่คือประเด็นสำคัญ: เมื่อประเทศหนึ่งห้ามการโฆษณาและห้ามการรวบรวมชุมชน ก็ไม่ได้กำลังควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงิน แต่มันกำลังปิดกั้นเอฟเฟกต์เครือข่าย คุณไม่สามารถสร้างฐานผู้ใช้ที่คุณไม่สามารถสื่อสารด้วยได้ โทเค็นที่ไม่มีผู้ใช้มีค่าเป็นศูนย์ ไม่ว่าเทคโนโลยีของมันจะดีแค่ไหน นั่นทำให้การแบนนี้เป็นรูปแบบที่แตกต่างโดยพื้นฐานจากการแบนก่อนหน้า — มันโจมตีที่ความสนใจ ไม่ใช่ที่เงินทุน
ผู้ชนะและผู้พ่ายแพ้คือใคร
ผู้พ่ายแพ้คือผู้เสียหายที่ปรากฏเป็นรูปธรรมทันที เอเจนซีการตลาดในประเทศ บริษัทจัดงาน ผู้ดำเนินการสถานที่ และผู้ให้บริการ "ชุมชน" ทุกแห่งที่เคยรับเงินคริปโตฯ ตอนนี้ถูกแจ้งเตือนว่าต้องแบกรับความรับผิดชอบทางอาญาด้วยตนเอง เงื่อนไขการให้ความร่วมมือเปลี่ยนภาคส่วนบริการที่เกี่ยวเนื่องกับคริปโตฯ ทั้งหมดในจีนให้กลายเป็นภาระหนี้สิน นั่นไม่ใช่ความเสียหายข้างเคียง; นั่นคือเป้าหมาย ปักกิ่งไม่สามารถเข้าถึงกองทุนที่ขึ้นทะเบียนในเคย์แมนของโซลานาได้ง่ายๆ ดังนั้นจึงเข้าจัดการกับมือท้องถิ่นที่ลงมือสร้างฐานผู้ใช้ในจีน
ผู้ชนะไม่ชัดเจนเท่าที่ควร ปักกิ่งชนะการกำหนดขอบเขตที่สะอาดและบังคับใช้ได้ เกราะบล็อกเชนที่ได้รับอนุญาต — เครือข่ายบริการบล็อกเชนของรัฐและเครือข่ายบล็อกเชนระดับชาติที่วางแผนไว้สำหรับปี 2030 — ชนะ เพราะคำว่า "บล็อกเชน ไม่ใช่คริปโต" กลายเป็นเพียงทางเลือกเดียวในตลาด และอย่างประหลาดใจ อุตสาหกรรมคริปโตส่วนที่เหลือก็ชนะความชัดเจนแบบที่พวกเขาไม่เคยมี: จีนไม่ใช่ตลาดที่ต้องถูกดึงดูด แต่คือคู่แข่งที่ต้องถูกเข้าใจ
จีนเคยทำแบบนี้มาก่อนหรือไม่?
ใช่ และแต่ละรอบก็ดันขอบเขตให้สูงขึ้นไปอีกในฟันเนล ในปี 2013 ประกาศห้าหน่วยงานระบุว่าบิตคอยน์ไม่สามารถใช้เงินได้ ในปี 2017 มีการแบน ICO และการปิดแลกเปลี่ยนในประเทศ ในปี 2021 ประกาศสิบหน่วยงาน (237号文) เรียกการค้าคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมดว่าเป็น "กิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย" และผลักดันการทำเหมืองออกนอกประเทศ ทุกครั้งอุตสาหกรรมก็ปรับตัว — ย้ายไปนอกระบบ, ย้ายไป OTC, ย้ายไปใช้สเตเบิลคอยน์, ย้ายไป "การประชุมสุดยอดด้านเทคโนโลยี"
ในทศวรรษหนึ่ง โครงการจากต่างประเทศใช้ทางลัดที่ใช้กันจนเชย คุณไม่ได้เปิดการแลกเปลี่ยน — นั่นคือความตาย คุณเปิด "ชุมชนนักพัฒนา" "ประชุมวิชาการด้านเทคโนโลยี" หรือ "งานพบปะแบรนด์" คุณพูดคุยเกี่ยวกับอัลกอริทึมฉันทามติ และไม่เคยพูดถึงโทเค็นแม้แต่ครั้งเดียว วาจาอย่างเป็นทางการคือ 只谈技术、不谈币 — "พูดคุยแต่เรื่องเทคโนโลยี อย่าพูดถึงเหรียญ" Solana ไม่ได้อยู่ตัวคนเดียว เพียงแต่เป็นโครงการที่เห็นได้ชัดที่สุด โดยนำโลโก้ไปแสดงบนตึกแลนด์มาร์กและวางแผนสำนักงานที่ปูตง Changpeng Zhao แห่ง Binance — ผู้ซึ่งใช้เวลาหลายปีคลี่คลายกฎระเบียบของจีน — ตอบโต้ด้วยอาการตกใจเป็นครั้งแรกที่ Solana ทำสำเร็จได้จริงๆ จากนั้นหลังจากถูกสั่งปิด: "เสียใจที่เห็นแบบนี้ ดูเหมือนพวกเขาไม่รู้กฎระเบียบท้องถิ่นจริงๆ?"
คำตอบของธนาคารประชาชนจีนในเดือนพฤศจิกายนนั้นชัดเจน: ไม่มี "เทคโนโลยีห่อหุ้ม" ใดๆ ที่ทำให้บล็อกเชนสาธารณะยอมรับได้ หากคุณดำเนินโครงการออกโทเคนหรือโฮสต์สเตเบิลคอยน์ การโปรโมตโปรเจกต์ดังกล่าวในประเทศจีนถือเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย — จบกัน ยี่ห้อตอนนี้คือสิ่งผิดกฎหมายแล้ว
แล้วสามปีข้างหน้าจะไปจบที่ใด?
เส้นทางการเปลี่ยนแปลงกำลังปรากฏให้เห็นแล้ว ปักกิ่งกำลังสร้างหยวนดิจิทัล (e-CNY) และผลักดันเครือข่ายบล็อกเชนที่ได้รับอนุญาตภายใต้การดำเนินงานของรัฐ ในขณะเดียวกันก็ห้ามอย่างชัดเจนไม่ให้มี stablecoin ที่ผูกกับเงินหยวนดำรงอยู่ภายนอกอำนาจการควบคุม นั่นคือการแยกเส้นทางที่สอดคล้องกัน: ระบบเงินตราอธิปไตย ซึ่งถูกสอดส่องและสามารถเขียนโปรแกรมได้ — ตรงข้ามโดยจงใจกับบล็อกเชนสาธารณะแบบไม่มีอำนาจอนุมัติที่ตะวันตกกำลังแข่งขันกันจัดระเบียบให้มีมาตรฐาน
ภายในสามปี คำว่า "จีน" และ "คริปโต" จะกลายเป็นสองอุตสาหกรรมขนานที่แบ่งปนกันเพียงคำเดียว บล็อกเชนของจีนจะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานรัฐเพื่อการชำระเงินข้ามแดนและการชำระเงินภายในประเทศ เชื่อมโยงเข้ากับการค้าตามเส้นทางสายไหม ส่วนเครือข่ายคริปโตแบบไม่มีอำนาจอนุมัติจะกลายเป็นตลาดที่มุ่งเน้นตะวันตกโดยสิ้นเชิง ทรัพยากรบุคคลที่ครั้งหนึ่งเคยไหลจากชุมชนนักพัฒนาของจีนไปยังบล็อกเชนสาธารณะ — ซึ่งช่วยพยุงส่วนสำคัญของระบบนิเวศอย่างเงียบเชียบ — จะถูกเปลี่ยนเส้นทางเข้าสู่ระบบของรัฐ นั่นคือการสูญเสียในระยะยาวที่ยิ่งใหญ่กว่าการเคลื่อนไหวของราคาโทเค็นใดๆ
ความหมายต่อเทรดเดอร์คืออะไร?
นี่ไม่ใช่เรื่องราวของราคา แต่เป็นเรื่องของโครงสร้าง ซึ่งโครงสร้างจะทบต้นเข้าด้วยกัน สามสิ่งที่ต้องทำให้เป็นนิสัย อันดับแรก เรื่องราว "พรีเมียมจีน" — ความฝันเก่าที่ว่าผู้ใช้หนึ่งพันล้านคนจะเข้าสู่บล็อคเชนสาธารณะสักวันหนึ่ง — ปัจจุบันถูกเลิกใช้ทางการแล้ว ธีมใดที่ยังอิงอยู่กับ "การยอมรับของจีน" ก็ล้าสมัย อันดับสอง วิศวกรและทุนแนวชายขอบกำลังเคลื่อนที่ไปทางตะวันตกอย่างเด็ดขาด ซึ่งทำให้การสร้างสรรค์แบบไม่มีผู้ยอมอนุญาตกระจุกตัวในสถานที่น้อยลง และเพิ่มพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ให้กับคริปโตที่เล่นตามกฎของตะวันตก อันดับสาม และสำคัญที่สุด: สังเกตเลเยอร์การตลาด จีนเพิ่งสาธิตว่าจุดกดคอที่นุ่มนวลที่สุด — ใครสามารถลงโฆษณา ใครสามารถรวบรวมผู้คน ใครสามารถติดตั้งโลโก้บนตึก — ก็เป็นจุดที่มีประสิทธิภาพที่สุดเช่นกัน ตะวันตกจะไม่ใช้ตำรวจ แต่จะใช้อพีสโตร์ นโยบายโฆษณา รางชำระเงิน และข้ออ้างทางการตลาดว่า "หลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน" เพื่อทำให้เชื่อง จีนแสดงท่าทีแล้ว ตะวันตกจะลงมือในรูปแบบที่สุภาพกว่า
คำถามปิดท้าย
การแบนโฆษณาของโซลานาโดยจีนเป็นสิ่งที่รัฐบาลพูดถึงคริปโตอย่างจริงใจที่สุดในรอบหลายปี รัฐบาลยอมรับอย่างชัดเจนว่าโทเค็นนั้นไม่ใช่ภัยคุกคาม — แต่คือผลจากเครือข่ายต่างหาก ประเทศหนึ่งไม่ส่งตำรวจไปหยุดงานพบปะของนักพัฒนาเพราะกลัวโค้ด แตทำเพราะกลัวว่าโค้ดนั้นจะกลายเป็นอะไรเมื่อมีผู้คนหนึ่งล้านคนเข้าร่วม
ดังนั้น คำถามไม่ได้ว่าจีนถูกหรือไม่ แต่คือ: เมื่อปักกิ่งขีดเส้นไว้ที่โลโก้แล้วตะวันตกจะทำอย่างไรครั้งแรกที่พวกเขากำหนดให้แบรนด์คริปโตทำงานดีเกินไปในการรวบรวมกลุ่มคนที่พวกเขาควบคุมไม่ได้?
FAQ
ทำไมจีนถึงระงับงานของ Solana ในเซี่ยงไฮ้? พ.ศ.จีนกล่าวว่าโฆษณาแบรนด์ของ Solana — โลโก้บนอาคาร Citigroup Tower ในย่านหลูเจียจวิ่ ร่วมกับกิจกรรมที่วางแผน — ถือเป็นการตลาดสกุลเงินเสมือน ซึ่งเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายตามประกาศร่วมของแปดหน่วยงานเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ธนาคารกำลังตรวจสอบบริษัทในท้องถิ่นที่จัดการโปรโมชัน ไม่ใช่แค่ Solana เอง
คริปโตถูกห้ามในจีนหรือไม่? การซื้อขาย การออกเหรียญ การแลกเปลี่ยน การขุด และตอนนี้รวมถึงการโปรโมต ล้วนถูกห้ามภายในสาธารณรัฐประชาชนจีน แถลงการณ์เดือนกุมภาพันธ์ 2026 (银发〔2026〕42号) ยืนยันการแบนปี 2021 ขยายไปถึงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (RWA tokenization) ห้าม stablecoins ที่ผูกกับเงินหยวนซึ่งออกนอกประเทศโดยไม่ได้รับอนุญาต และทำให้การช่วยเหลือโปรโมตโครงการคริปโตต่างประเทศเป็นความผิดที่ถูกลงโทษ
แนวทาง 'พูดแต่เทคโนโลยี อย่าพูดถึงเหรียญ' คืออะไร? โครงการคริปโตต่างประเทศหลีกเลี่ยงการแลกเปลี่ยนและจัด meetups สำหรับนักพัฒนา เวทีเทคโนโลยี และแคมเปญแบรนด์ แทน โดยอ้างว่าพูดคุยเกี่ยวกับเทคโนโลยีบล็อกเชนเท่านั้น การดำเนินการของ PBOC ต่อ Solana ชี้ให้เห็นว่าบล็อกเชนสาธารณะที่ออกโทเคนหรือรองรับ stablecoins ใด ๆ ล้วนกำลังส่งเสริมกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายเมื่อทำการตลาดในจีน ไม่ว่าป้ายกำกับใดก็ตาม
เรื่องนี้ส่งผลกระทบต่อคริปโตนอกประเทศจีนหรือไม่? ในทางอ้อม ใช่ มันตัดหนทางของเรื่องราว "การยอมรับในจีน" และเปลี่ยนเส้นทางนักพัฒนาชาวจีนไปยังโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและเงินหยวนดิจิทัลของรัฐ รวมถึงกักการนวัตกรรมแบบเปิดไว้ที่ตะวันตก นอกจากนี้ยังเป็นตัวอย่างให้เห็นว่าผู้กำกับดูแลทั่วโลกสามารถใช้จุดคอคอดด้านการตลาดและสโตร์แอปเพื่อควบคุมอุตสาหกรรมได้อย่างไร
จีนกำลังสร้างบล็อกเชนของตนเองหรือไม่? ใช่ จีนกำลังพัฒนาเงินหยวนดิจิทัล (e-CNY) เครือข่ายบริการบล็อกเชน (Blockchain Service Network) และแผนเครือข่ายบล็อกเชนแห่งชาติภายในปี 2030 นี่คือโครงสร้างพื้นฐานที่ควบคุมโดยรัฐและมีการอนุญาต — ซึ่งตรงข้ามอย่างจงใจกับบล็อกเชนสาธารณะแบบเปิดที่จีนกำลังกีดกัน
แหล่งข้อมูลปฐมบทสำหรับงานวิจัยของคุณ: สัมภาษณ์ Financial News ของ PBOC (financialnews.com.cn), ข้อความเต็มของประกาศร่วม 8 หน่วยงาน (银发〔2026〕42号, เผยแพร่ผ่าน Xinhua/China.com.cn), และเว็บไซต์ของ Solana เอง (solana.com)