Поручения на покупку/продажу по лимитной цене: контроль цены без гарантии исполнения
Лимитное поручение — это инструкция на покупку по указанной цене или ниже, или на продажу по указанной цене или выше. Оно контролирует допустимую цену исполнения. Оно не гарантирует исполнение, не устанавливает максимальный объем вашего портфеля.
Образовательное руководство. Примеры являются гипотетическими, а не реальными котировками. Не является персонализированной инвестиционной рекомендацией.
Лимитное поручение — это инструкция на покупку по указанной цене или ниже, или на продажу по указанной цене или выше. Оно контролирует допустимую цену исполнения. Оно не гарантирует исполнение, не устанавливает максимальные потери вашего портфеля и автоматически не делает вас маркетмейкером вместо ликвидатора.
Лимитная покупка устанавливает потолок; лимитная продажа устанавливает пол
Предположим, BTC предлагается по цене около $50,000, и вы размещаете лимитный ордер на покупку 0.01 BTC по цене $49,500. Вы готовы платить не более $49,500 за BTC, исключая комиссии. Ордер может оставаться неисполненным до появления соответствующего интереса на продажу. Если рынок вырастет, вы можете ничего не купить.
Лимитный ордер на продажу по цене $51,000 выражает противоположное условие: продавать только по цене $51,000 или лучше. Ни один из этих ордеров не является прогнозом. Оба представляют собой условные инструкции, действующие в соответствии с правилами сопоставления, временем жизни и рисками вашей биржи.
Лимитные ордера могут исполняться немедленно
Предположим, лучшая цена предложения составляет $50,000, и вы размещаете лимитный ордер на покупку по цене $50,100. Ваш ордер пересекает спред и может немедленно сопоставляться с доступными предложениями до $50,100. Это маркет-лимитный ордер. Следовательно, он может взимать комиссии тейкера за исполненную часть в зависимости от тарифной сетки площадки.
Инструкция post-only отличается. Там, где это поддерживается, она обычно предотвращает немедленное изъятие ликвидности, отклоняя или отменяя ордер, который пересечет книгу ордеров; точное поведение варьируется. Проверяйте предварительный просмотр ордера, а не предполагайте, что слово limit означает более низкую комиссию.
Частичные исполнения и позиция в очереди
Если вы размещаете ордер на покупку 0.02 BTC по цене $49,500, но исполняется только 0.006 BTC, у вас возникает частичное исполнение, и может остаться 0.014 BTC в статусе открытого ордера. Неисполненная часть не является вторым подтверждённым приобретением. Запрос на отмену может прийти одновременно с исполнением; запрос на отмену не является доказательством того, что сделка не состоялась.
Касание ценой вашего уровня на графике также не гарантирует исполнение вашего ордера. Другие ордера могут иметь приоритет по той же цене, отображаемый на графике уровень может относиться к другой площадке, либо там могла произойти сделка лишь с небольшим объёмом. Приоритет исполнения зависит от конкретной площадки; приоритет по цене и времени является распространённым, но не универсальным.
Установите срок действия ордера
Ордера Good-till-cancelled (GTC) обычно остаются активными до исполнения или отмены в соответствии с правилами площадки. Ордера Immediate-or-cancel (IOC) исполняют всё, что могут, немедленно, а остаток отменяют. Ордера Fill-or-kill (FOK) требуют немедленного исполнения всего запрошенного объёма или полного отказа от исполнения, если такая опция доступна. Некоторые платформы также поддерживают время истечения срока действия. Не каждый рынок поддерживает все опции.
Перед отправкой: проверьте торговую пару, сторону сделки, базовый объём или сумму в котируемой валюте, лимитную цену, доступный баланс, комиссии и время жизни ордера (time-in-force). После отправки: проверьте статус ордера в панели открытых ордеров и историю исполнений. Сверяйте каждое частичное исполнение перед размещением нового ордера.
Лимитный ордер не является стоп-лоссом
Обычный лимитный ордер на продажу ниже текущей лучшей ставки может быть исполнен немедленно; он не ждет падения рынка. Стоп-ордер добавляет условие срабатывания. Стоп-рыночный ордер обычно превращается в рыночный ордер после срабатывания и может подвергаться проскальзыванию. Стоп-лимитный ордер превращается в лимитный ордер после срабатывания и может остаться неисполненным, если цена выйдет за пределы лимита.
Например, гипотетический стоп-лимитный ордер на продажу с триггером $48,000 и лимитом $47,800 может не сработать, если рынок пропустит цену прямо к $47,000. Источники триггеров, доступность ордеров и меры защиты различаются в зависимости от продукта. Прочитайте документацию платформы, прежде чем полагаться на любой защитный ордер.
Практическая система принятия решений
Если точная приемлемая цена важнее немедленного исполнения, подумайте о последствиях неисполнения перед выбором лимитного ордера. Если немедленное исполнение важнее, поймите риски спреда и проскальзывания рыночного ордера. Ни один тип ордера не устраняет рыночный риск. Сначала потренируйтесь в различиях: https://realcryptocap.com/articles/crypto-paper-trading-guide.
Источники и дополнительная литература: Coinbase, Типы ордеров — https://www.coinbase.com/learn/advanced-trading/order-types; Coinbase, Что такое проскальзывание в криптовалюте и как минимизировать его влияние? — https://www.coinbase.com/learn/crypto-glossary/what-is-slippage-in-crypto-and-how-to-minimize-its-impact. Независимое объяснение; гипотетические примеры.