FinCENは2026年10月5日、非保管型ウォレットおよび暗号通貨ミキサーに関する規則を撤回したが、オンランプでの監視が再構築されている。自己保管の勝利は、見た目ほど大きくない。
FinCENは自己保管規則を廃止した。まだ祝ってはいけない。
主なポイント
- FinCENは2026年10月5日、2020年12月のアンホステッド・ウォレット規則（RIN 1506-AB47）および2023年10月のミキサー特別措置（RIN 1506-AB64）を撤回し、連邦官報への掲載は10月6日に予定されている。
- ウォレット規則は、銀行や取引所に対し、自己保管の取引で10,000ドル超を報告し、3,000ドル超を記録することを義務付け、取引相手方をあなたのKYC担当者に変えるものであった。
- ミキサー規則は、USA PATRIOT Actの第311条を適用し、すべての暗号通貨ミキシングを「主要なマネーロンダリング懸念事項」として指定した。
- 既存の銀行秘密法、AML、およびOFAC制裁の義務は変更されていない。これは勝ち目のない戦いからの撤退であり、監視からの撤退ではない。
- 実際の監視アーキテクチャはオンランプで再構築されている：ステーブルコイン発行者、取引所、および制裁ネットワーク。
2026年10月5日、財務省の金融犯罪取り締まりネットワーク（FinCEN）は、米国政府がこれまで提案した中で最も強硬な2つの暗号資産監視規則、すなわち2020年の非ホストウォレット報告規則と2023年のミキシング「特別措置」を静かに撤回した。X（旧Twitter）での即時の反応は、勝利の凱旋巡業であり、自己保管が勝利し、監視国家が後退し、プライバシーの日が訪れたと捉えられた。それは誤った読みである。FinCENは降伏したのではなく、統合したのである。
実際に何が殺されたのか
2つの規則、2つのRIN番号、2つの異なる目標。2020年12月に提案された最初の規則は、銀行やマネーサービス事業体が、10,000ドルを超える非ホスト型・自己保管型ウォレットとの取引について報告書を提出し、3,000ドルを超える取引については記録を保持することを義務付けていた。これらの取引における相手方は、自身の鍵を保有する個人である。この枠組みの下では、コールドウォレットと関わるすべての取引所や銀行は、非顧客に関する識別情報を提供しなければならなかった。
2つ目は2023年10月に提案され、USA PATRIOT Actの第311条を引用して、コンバーチブル仮想カレンシーのミキシングを「主要なマネーロンダリング懸念事項」と指定するものであった。これにより、対象機関はウォレットアドレス、トランザクションハッシュ、IPアドレスを含むミキシング関連トランザクションを報告することが義務付けられていた。両方とも現在の形態ではすでに死んでいる。「FinCENはこのNPRMに関するさらなる措置を取らない」と撤回通知に記載されている。
なぜFinCENはここで後退したのか？
公式な答えは行政用語で構成されている：両方の通知は、2025年7月30日に大統領デジタル資産市場作業部会から提出されたレポート「デジタル金融テクノロジーにおける米国のリーダーシップの強化」を引用し、この動きをデジタル資産のルールを「目的に適したもの」にする取り組みの一環として説明している。真の答えは法的な計算である。2024年11月の第五巡回控訴裁判所のVan Loon対財務省判決は、不変のスマートコントラクトベースのミクサーがIEEPAの下で制裁対象となる「財産」に該当しないと見なした。財務省はその後、2025年3月にTornado Cashを制裁リストから削除した。FinCENはミクサー事件が勝てないと結論付け、6年間存在しながらも制定されず、廃止されることもなく、ただ脅威として存在し続けたウォレットルールにようやくお別れ式が行われた。
これは道徳的な目覚めではない。これは、裁判所がすでに敗北すると決定した戦いでの損失を切り捨てる機関の行動である。
より大きな視点：監視が玄関先へ移行
ここが勝利行進で見過ごされている部分です。FinCEN がこれらの 2 つの規則を静かに撤回している間、連邦政府の他の機関はそれらに依存しない監視インフラを構築していました。CLARITY 法が 9 月 15 日の閉会投票で否決されてから 17 日間のうちに、SEC、CFTC、連邦準備制度理事会（Fed）、および OCC の 4 機関が、7 営業日で 9 件の暗号資産関連措置を実施しました。Fed は GENIUS 法のペイメント・ステーブルコイン・フレームワークを実施するための 2 つの規則を提案しました。OCC は Bastion Platforms、Catena Trust Bank、Agora National Trust Bank にナショナル・トラスト・チャーターを交付しました。SEC はトークン化された証券取引所向けにイメージーション・エクセンプションを発行し、eToro に対してアクション・レターを出した上で、ARK Venture Fund にトークン化された株式クラスを承認しました。
10月1日、財務省はUSDTを通じて資金を移動させるロシアおよびイラン関連の決済ネットワークであるA7 Networkに対する制裁を発表し、FinCENはそのサブエージェントに対する送金禁止を提案しました。その数日前、上院調査官はTetherに対して制裁管理について厳しく質問しており、Tetherは2026年に凍結したイラン関連資産約$550 millionを提示して回答しました。
それらの点を結び合わせれば、戦略が明確になる。政府はブロックチェーンそのものを監視しようとするのをやめた。その代わりに、出入り口となる2つのポイント、すなわちフリーズスイッチを備えたステーブルコイン発行体と、KYC（本人確認）を義務付けられた取引所を監視している。あなたはゼロの報告負担で自分自身の鍵を保持できる。USDT、取引所、または銀行の決済経路に触れた瞬間、あなたはパノプティコン（監視社会）の中に再び入り込むことになる。
誰が勝ち、誰が負けるのか
真の勝者は限定的ではあるが実在する。自己保管の保有者は、6年間すべてのハードウェアウォレットの取引の上に懸かっていた、カウンターパーティレベルの報告という剣を失う。プライバシーツールの開発者とユーザーは、ミキシングに隣接するあらゆる取引を推定的に違法とするような、鈍器のようなセクション311指定を失う。プライバシーコインは、一時的なセンチメントの緩和を得る。
敗者は、これを勝利と誤解する人々だ。監視の負担が消えたわけではない；それは集中したのだ。もしあなたが自己保管を保有し、あなたの唯一の脅威モデルが「政府による報告」であるなら、あなたは盤面を読み違えている。チョークポイントは、出入りする際に触れる発行体と取引所であり、それらは暗号通貨の歴史の中でこれまで以上に監視されている。
これは以前にも起こったことか？
はい、そしてそのパターンは古い。規制当局は広範で包括的な規則で過剰な権限を行使し、裁判所と技術がそれらを執行不能にする。その後、規制当局は撤退し、異なるメカニズムを通じて同じ役割を果たす、より狭く、外科手術のようなツールで戻ってくる。2020年の非保管ウォレット規則は、トランプ政権第一期の最終数週間で当時の財務長官スティーブン・ムニューチンによって急遽導入された。それは今、トランプ政権第二期の下で死を迎える。今回は異なるのは撤退そのものではなく、代替インフラストラクチャがついに成熟した点だ。6年前、チョークポイントでの暗号通貨の監視とは、取引所の協力を期待することにほかならなかった。今日では、ステーブルコイン発行体は契約レベルで資金をフリーズでき、制裁対象のネットワークはFinCENの提案によってオフランプから遮断され得る。
1〜3年後、この状況はどのようになると予想されますか？
この撤回には、検証可能なテストが組み込まれています。FinCENが12〜18ヶ月以内に新しいRIN番号の下で機能的に同等な規則を再提案した場合、またはミキサーの枠組みがGENIUS法ステーブルコイン規則策定の中に再登場した場合、これは記録からの削除であり、撤退ではありません。私の予想：ミキサーの枠組みは保有者向けには復活しません。それは仲介者向けに復活し、ステーブルコインおよび取引所の規則策定に組み込まれ、個人ではなく機関に適用されます。監視は消滅しません。実際にコンプライアンススタッフを持つレイヤーへと移行します。
トレーダーにとってこれは何を意味するのか？
ここでは価格に関する議論はありません。戦略的には、この撤回は一つのテールリスクを除去します。それは、カウンターパーティがあなたの自己保管の動きについて突然報告義務を負うことになるという恐怖です。オンチェーン活動への萎縮効果は消え、流動性は非自己保管のレールに戻りつつあります。しかし、オン/オフランプの現実は変わらず、強化されています。2026年のプライバシーは、どこに保有するかではなく、どこで取引するかによって決まります。 accordingly エントリーとエキジットのポイントを計画し、発行者や取引所とのあらゆる接点がどこかのコンプライアンスチームによって可視化されていると想定してください。
誰も問わない質問
誰もがFinCENが何をやめたかを祝っています。ほとんど誰も、それが代わりに何をしているかを問いません。もしあなたが許可制ではない資産の周りに監視国家を構築したいなら、すでに裁判所によって骨抜きにされた規則を追いかけるために6年間無駄にするわけではありません。保有者に彼らが勝ったと思わせ、静かに出口を塞ぐでしょう。それがまさに過去2週間の様子です。自己保管の勝利は確かに存在しますが、見た目ほど大きくはありません。
よくある質問
FinCENのアンホストド・ウォレット規則とは何ですか？ 2020年12月のアンホストド・ウォレット規則（RIN 1506-AB47）は、銀行やマネーサービスビジネスに対し、自己保管ウォレットとの1万ドル超の取引に関する報告書の提出と、3,000ドル超の取引に関する記録の保持を義務付けるものでした。この規則は2026年10月5日に撤回されました。
FinCENはなぜ暗号通貨ミキサー規則を撤回したのですか？ 2023年10月のミキサー特別措置（RIN 1506-AB64）は、米国愛国者法第311条に依存していました。2024年11月の第五巡回区裁判所のVan Loon対財務省判決で、不変なスマートコントラクト・ミキサーは制裁対象の「財産」ではないとされ、2025年3月にはTornado Cashがリストから削除されたため、法的根拠が崩れ、FinCENはこの事件に勝訴できないと結論付けました。
これは自己保管が規制対象外になったことを意味しますか？ いいえ。既存の銀行秘密法、マネーロンダリング対策、およびOFAC制裁義務は、取引所やカストディアンに対して完全に有効です。撤回されたのは、特定の2つの提案された報告制度のみです。
これらの規則は復活する可能性がありますか？ はい。「このNPRMに関するさらなる措置なし」とは、恒久的な禁止を意味するものではありません。将来の政権や、ミキサーに関連する大規模な盗難事件が発生すれば、新たな手続が開かれる可能性があります。おそらく、個人保有者ではなく、ステーブルコイン発行者や仲介業者を対象としたものとなるでしょう。