Una spiegazione per principianti della differenza tra coin e token, del perché gli asset nativi sono importanti e del perché RealCryptoCap tratta stablecoin, asset wrapped e prodotti tokenizzati in modo diverso.
Un coin è solitamente l'asset nativo della propria blockchain. BTC è nativo di Bitcoin. ETH è nativo di Ethereum. SOL è nativo di Solana. Questi asset di solito servono a pagare le commissioni, proteggere la rete, partecipare alle dinamiche economiche dello staking o del mining, oppure fungono da unità di base della catena.
Un token viene solitamente emesso su una blockchain esistente utilizzando uno smart contract o uno standard di token. USDC su Ethereum, un token di governance ERC-20 o un token ricevuta DeFi sono esempi. I token possono essere utili, ma non sono la stessa cosa dell'asset nativo della chain su cui risiedono.
Le stablecoin sono token progettati per tracciare valute fiat come il dollaro USA. Sono estremamente importanti per la liquidità e il trading, ma non fanno parte della capitalizzazione di mercato nativa delle criptovalute nello stesso modo di BTC o ETH. Contarle insieme agli asset nativi può gonfiare il quadro del valore effettivamente presente nelle reti crypto.
Gli asset wrapped rappresentano un altro asset su una chain diversa o all'interno di un sistema differente. WBTC, ETH bridged, token di liquid staking e asset wrapped da exchange possono essere utili, ma introducono presupposti legati a custodia, bridge, riscatto, smart contract o emittente. Possono inoltre comportare un doppio conteggio di esposizioni già esistenti altrove.
Azioni, titoli di stato, obbligazioni, oro, fondi e altri asset del mondo reale tokenizzati sono wrapper finanziari attorno ad asset off-chain. Pur essendo prodotti potenzialmente importanti, non equivalgono alle reti crypto native. RealCryptoCap li esclude dalla classifica principale dei primi 500 asset nativi.
La differenza è importante perché la capitalizzazione di mercato è un denominatore per molte narrative. Se si mescolano in un'unica tabella coin native, stablecoin, ricevute wrapped, fondi tokenizzati ed esposizioni sintetiche, la dominanza di BTC, l'ampiezza delle altcoin e la dimensione totale del mercato crypto diventano più difficili da interpretare.
Una regola semplice: le coin native sono asset di base delle proprie reti; i token sono emessi su una rete; le stablecoin sono strumenti di pagamento/liquidità ancorati a un peg; gli asset wrapped sono rappresentazioni; gli RWA tokenizzati sono diritti o registrazioni legati ad asset off-chain. Ciascuno può essere rilevante, ma non dovrebbero essere tutti conteggiati allo stesso modo.