Une explication pour débutants de la différence entre une pièce et un jeton, pourquoi les actifs natifs comptent, et pourquoi RealCryptoCap traite les stablecoins, les actifs enveloppés et les produits tokenisés différemment.
Une pièce est généralement l'actif natif de sa propre blockchain. BTC est natif de Bitcoin. ETH est natif d'Ethereum. SOL est natif de Solana. Ces actifs paient généralement des frais, sécurisent le réseau, participent à l'économie du staking ou du minage, ou servent d'unité de base de la chaîne.
Un jeton est généralement émis au-dessus d'une blockchain existante à l'aide d'un contrat intelligent ou d'un standard de jeton. USDC sur Ethereum, un jeton de gouvernance ERC-20 ou un jeton de reçu DeFi sont des exemples. Les jetons peuvent être utiles, mais ils ne sont pas les mêmes que l'actif natif de la chaîne sur laquelle ils vivent.
Les stablecoins sont des tokens conçus pour suivre les monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Ils sont extrêmement importants pour la liquidité et le trading, mais ils ne constituent pas une capitalisation crypto native de la même manière que le BTC ou l'ETH. Les compter aux côtés des actifs natifs peut gonfler l'image de la valeur réellement présente dans les réseaux crypto.
Les wrapped assets représentent un autre actif sur une chaîne différente ou au sein d'un système différent. Le WBTC, l'ETH bridge, les liquid staking tokens et les exchange-wrapped assets peuvent être utiles, mais ils introduisent des hypothèses de garde, de bridge, de rachat, de smart-contract ou d'émetteur. Ils peuvent également doubler le comptage d'une exposition qui existe déjà ailleurs.
Les actions tokenisées, bons du Trésor, obligations, or, fonds et autres actifs du monde réel sont des enveloppes financières autour d'actifs off-chain. Ils peuvent être des produits importants, mais ils ne sont pas la même chose que les réseaux crypto natifs. RealCryptoCap les exclut du classement principal des 500 meilleurs actifs natifs.
La différence importe car la capitalisation boursière est un dénominateur pour de nombreux récits. Si vous mélangez native coins, stablecoins, wrapped receipts, tokenized funds et exposition synthétique dans un seul tableau, la dominance BTC, l'étendue des altcoins et la taille totale du marché crypto deviennent plus difficiles à interpréter.
Une règle simple : les native coins sont les actifs de base de leurs propres réseaux ; les tokens sont émis au-dessus d'un réseau ; les stablecoins sont des instruments de paiement/liquidité ancrés ; les wrapped assets sont des représentations ; les tokenized RWAs sont des créances ou enregistrements liés à des actifs off-chain. Chacun peut compter, mais ils ne devraient pas tous être comptés de la même manière.